‌短期偿债能力分析的主要指标有哪些？

‌短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。企业的短期偿债能力，主要考察的是流动资产对流动负债的清偿能力。评价短期偿债能力的指标主要有营运资金、流动比率、速动比率和现金比率。

(1)营运资金

营运资金是指流动资产大于流动负债的那一部分。其计算公式如下：

营运资金=流动资产-流动负债根据表2-2，新都公司的财务报表数据如下：

本年末营运资金=3445-1585=1860(元）

上年末营运资金=3319-1300=2019(元）

岀流动资产大于流动负债时，营运资金为正，说明企业的财务状况稳定，企业偿还债务的能力较强；反之，当流动资产小于流动负债时，营运资金为负，说明企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源，企业偿还债务的能力很弱。因此，企业必须保持正的营运资金，以避免流动负债的偿付风险。

营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比较。例如，中和乙两家企业有相同的营运资金见表2-4,是否意味着它们具有相同的偿债能力呢？

尽管甲企业和乙企业营运资金都是800万元，但甲企业的偿债能力明显好于乙企业，原因是甲企业的营运资金占流动资产的比例为2/3,即流动资产中只旮1/3用于偿还流动负债；而乙企业的营运资金占流动资产的比例是1/4，即流动资产的绝大部分（3/4)用于偿还流动负债。

所以，在实务中直接使用苕运资金作为偿债能力的衡量指标受到局限，偿债能力更多的通过债务的存量比率来评价。

(2)流动比率

流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率。它反映企业的短期偿债能力，表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证。其计算公式为：

流动比率=流动资产/流动负债

根据表2-2,新都公司2019年年初和年末的流动比率为：

年末流动比率=3445/1585=2.17

年初流动比率=3319/1300=2.55

计算结果表明，企业每1元的流动负债年初和年末分別冇2.55元和2.17元的流动资产作为偿还债务的保证。

一般来说，流动比率越高，表明企业的短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。一般认为，流动比率在2左右比较合适，它表明企业的财务状况稳定可靠，企业的短期偿债能力有保证。

虽然流动比率越高，企业尝还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的资金用来偿债，也可能是持有不能盈利的闲置的流动资产，还需进一步分析流动资产的构成项目。

(3)速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债之比，其计算公式为：

速动比率=速动资产/流动负债

公式中的速动资产是指吋以在较短时间内变现的资产，主要包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项；其他的流动资产属于非速动资产，包括存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，速动比率比流动比率能够更准确、可靠地评价企业资产的流动性及偿还短期债务的能力。

根据表2-2,新都公司2019年年初和年末的速动比率为：

年末速动比率=1820/1585=1.15

年初速动比率=1274/1300=0.98

一般情况下，速动比率越大，短期偿债能力越强，速动比率为1，表明企业冇较好的偿债能力；如果速动比率大于1，则说明企业有足够的能力偿还短期债务；如果速动比率小于1，则说明企业面临偿债风险。但在实际分析中，应根据不同行业的情况来判断，如零售企业采用大量的现金交易可保持较低的速动比率，如低于1是正常现象。而其他采用赊销的企业则应保持较高的速动比率。

(4)现金比率

现金资产包括货币资金和交易性金融资产等，是指现金类资产对流动负债的比率。其计算公式为：

现金比率=(货币资金+交易性金融资产）/流动负债

在企业的流动资产中，货币资金和短期有价证券的变现能力最强，如无意外，可以百分百地保证相等数额的短期负债的偿还，因此，较之流动比率或速动比率，以现金比率来衡量企业短期债务的偿还能力更为保险。经研究证明，0.2的现金比率就比较合适，这一比率过高，就意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上，从而影响了企业的盈利能力。

根据表2-2,新都公司2019年的现金比率为：

年末现金比率=(280+70)/1585=0.22

年初现金比率=(174+40)/1300=0.16

计算结果表明，年初新都公司现金比率偏低，说明该公司的短期偿债能力有一定风险，应缩短应收款项的账期，加大应收账款催账力度，以加速应收账款资金的周转；年末新都公司的现金比率大于0.2，说明企业可进一步有效地运用现金类资产，合理安排资产结构，以提高资产的使用效益。